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la
survivance
,
compagnie
mutuelle
d
’
assurance
vie
26
Notes complémentaires consolidées
de l’exercice terminé le 31 décembre 2010 (en milliers de dollars)
5. gestion des risques associés aux instruments financiers (SUITE)
a) Risque de crédit (suite)
Qualité du portefeuille d’obligations
La qualité du portefeuille d’obligations est établie en utilisant les cotes de crédit d’agences de notation
externes reconnues. La ventilation par cote de crédit du portefeuille d’obligations est la suivante :
2010
2009
$
$
AAA
14 318
16 599
AA
17 129
17 279
A
169 258
147 053
BBB
5 515
5 997
6 063
206 702
186 994
b) Risque de liquidité
Le risque de liquidité est défini comme le risque que la société éprouve des difficultés à réunir les
fonds nécessaires pour faire face à ses engagements. Les provisions techniques représentent 90% (90%
en 2009) du passif de la société. Les sommes relatives à ces provisions techniques sont déboursées selon
les modalités prévues aux contrats d’assurance et de rentes. Ces modalités étant connues par la société,
cette dernière maintient les liquidités nécessaires pour s’acquitter de ses obligations en gérant les liquidités
d’exploitation au moyen de l’appariement des flux de trésorerie de l’actif et du passif.
c) Risque de marché
Le risque de marché est défini comme le risque que la juste valeur ou les flux de trésorerie d’un
instrument financier fluctuent et entraînent une perte en raison de variations des facteurs du
marché. Ces derniers comprennent trois types de risque : le risque de taux d’intérêt, le risque lié aux
marchés boursiers et le risque de change.